Idealizada por um grupo de artistas mineiros e críticos de arte, esta feira surgiu na Praça da Liberdade em 1969. Artistas plásticos e artesãos de diversas especialidades ali se reuniam, expunham e vendiam os seus trabalhos. Em 1973, foi reconhecida e oficializada pela Prefeitura de Belo Horizonte.
Em 1991, a Feira Hippie - nome carinhosamente dado pela população e pelos visitantes àquela feira de artesanato que acontecia na Praça da Liberdade - e outras feiras de artesanato espalhadas pela cidade foram reunidas e transferidas para a Avenida Afonso Pena, no centro de Belo Horizonte, dando origem à maior feira de artesanato a céu aberto da América Latina. A nova feira, criada oficialmente com o nome de Feira de Artes, Artesanato e Produtores de Variedades da Avenida Afonso Pena, herdou da antiga feira da Praça da Liberdade, o carinhoso nome de Feira Hippie.